Gli sforzi di tokenizzazione delle obbligazioni di Hong Kong producono "miglioramenti operativi significativi"

L'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) ha affermato che le obbligazioni basate su blockchain hanno mostrato il potenziale per "miglioramenti operativi significativi" nel mercato obbligazionario, ha riportato il South China Morning Post.

La banca centrale di Hong Kong ha emesso obbligazioni verdi basate su blockchain per un valore di 800 milioni di dollari di Hong Kong nell'ambito di un'iniziativa di tokenizzazione lanciata a febbraio denominata Project Evergreen. Il progetto ha utilizzato la tecnologia di registro distribuito (DLT) per emettere e scambiare obbligazioni digitali.

L'HKMA ha affermato che il progetto Evergreen ha rivelato che la tokenizzazione e la DLT potrebbero eliminare le inefficienze intrinseche inerenti ai sistemi finanziari convenzionali.

L'HKMA ha scritto nel rapporto conclusivo del Progetto Evergreen che l'emissione obbligazionaria tradizionale è un processo complicato che richiede a più organizzazioni di interagire con diversi sistemi per gestire l'emissione, il regolamento, il pagamento e il riscatto. Il processo è lento e vulnerabile agli errori, il che significa che è necessario ancora più tempo per garantire la precisione.

Tuttavia, le obbligazioni digitali emesse tramite DLT riducono tale complessità “riunendo tutte le diverse parti su un’unica piattaforma comune”, che a sua volta migliora l’efficienza complessiva.

L’HKMA ha aggiunto che la DLT fornisce “un’unica fonte di verità immutabile” per le obbligazioni, creando essenzialmente un registro coerente e a prova di manomissione.

L'autorità di regolamentazione ha affermato che la capacità della DLT consente un regolamento immediato e simultaneo, diminuendo significativamente rischi potenziali e latenze. Ha inoltre evidenziato il potenziale del commercio secondario di obbligazioni digitali su piattaforme DLT e ha affermato che potrebbe migliorare la liquidità e la trasparenza.

Tuttavia, consentire il trading secondario implica varie questioni tecnologiche e legali che devono essere risolte e richiederebbe anche che queste piattaforme detengano licenze sui titoli.

La tokenizzazione degli asset finanziari tradizionali come le obbligazioni è ancora nella sua “infanzia” e l’adozione di massa è ostacolata da vari ostacoli, come la mancanza di interoperabilità tra le diverse piattaforme DLT e i sistemi finanziari convenzionali.

L'amministratore delegato di HKMA Eddie Yue Wai-man ha scritto nel rapporto:

“Nonostante il numero crescente di emissioni a livello globale negli ultimi anni, la tokenizzazione delle obbligazioni è ancora agli inizi; per poter essere adottato su larga scala dovranno essere superate molteplici sfide”.

Il rapporto rileva inoltre che, nonostante l’uso intrinseco della DLT nel Progetto Evergreen, alcuni dei processi per l’emissione delle obbligazioni digitali erano ancora basati su carta a causa della natura del sistema.

L’HKMA ha affermato che molti di questi processi consolidati devono essere revisionati per accogliere la digitalizzazione delle attività finanziarie. Inoltre, le leggi e i regolamenti devono essere “perfezionati”.

AJ, giornalista appassionato fin dai tempi della primavera araba del 2011 in Yemen, ha affinato le sue capacità in tutto il mondo per oltre un decennio. Specializzato in giornalismo finanziario, ora si concentra sul reporting crittografico.

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